imtoken官网下载地址-西南期货：预计白糖低位震荡运行为主

上一日，国内郑糖小幅反弹；隔夜外盘原糖上涨1%，低价格下受到成本支撑。

印度糖和生物能制造商协会(ISMA)在基于最新卫星图像和实地报告进行作物评估后，于周四维持其对2025-26年度糖产量3490万吨的初步预测不变。

据了解，内蒙古第一家糖厂于9月8日开机，拉开全国25/26制糖期生产序幕，同比提前4天。25/26制糖期内蒙古糖产量预估目前在70-75万吨。新疆糖产量的预估仍然维持在80万吨的创纪录高位附近。内蒙古25/26制糖期白砂糖预售报价SR2601+120元/吨，绵白糖SR2601+300元/吨。2024/25年榨季截至8月底，广西累计销糖575.63万吨，同比增加29.97万吨;工业库存70.87万吨，同比减少1.61万吨。

巴西半月产量超预期。巴西甘蔗行业协会(Unica)称，8月上半月，巴西中南部主产区糖产量较去年同期增长15.96%，达到362万吨。巴西国家商品供应公司(Conab)将巴西2025/26年度糖总产量预估较4月预估值下修3.1%，至4450万吨，理由是不利天气条件影响了甘蔗的种植。

海关总署公布的数据显示，2025年7月份我国进口食糖74万吨，同比增加32万吨。2025年1-7月我国案计进口食糖179万吨，同比增加7万吨。

综合来看，国外方面，当前巴西产量有所加速，最新半月产量超预期，新榨季泰国印度预期丰产。国内方面，当前库存低，但10月份之前进口量仍然较多，同时九月份北方地区逐渐开榨，新糖逐渐供应市场，预计低位震荡运行为主。策略方面：区间震荡运行。